證券報告 - 大摩估中移動可升至145港元

證券報告 - 大摩估中移動可升至145港元 2007年9月28日 11:32:00 a.m. HKT, XFNA

香港 (XFN-ASIA) - 摩根士丹利表示, 雖然中移動(941.HK)已升越該行給予的122港元目標價, 但認為內地清理電信資費套餐的措施, 將加快客戶使用分鐘(MOU)增長, 令中移動估值可升至132港元, 若配合滲透率提升及上客量增長, 估值更達145港元。 根據大摩於31省進行的無線資費調查顯示, 於清理資費套餐後, 平均無線資費並無明顯下跌, 這將支持中移動未來2-3季每戶平均收入(ARPU)維持穩定。 而於清理後多達60%的資費套餐存有單向收費的元素, 對比以前的40-50%, 相信可進一步刺激使用量增長。此外, 雖然中移動推出的資費套餐較以往減少20-30%, 但更清晰及直接的收費制度, 將能鼓勵新訂戶增長。 大摩表示, 仍然相信有關內地電信業重組或引入新競爭的憂慮, 要待奧運後才會落實, 因此維持中移動為行業首選的看法, 建議「增持」該股。 ec-wkp AFN


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